首页 > 热门推荐 > 江苏网上快三投注|平安银行贾志敏:建立低波动的产品体系,银行理财子公司须提升资产配置能力

江苏网上快三投注|平安银行贾志敏:建立低波动的产品体系,银行理财子公司须提升资产配置能力
2020-01-11 13:30:10   来源:admin   

江苏网上快三投注|平安银行贾志敏:建立低波动的产品体系,银行理财子公司须提升资产配置能力

江苏网上快三投注,记者 | 胡颖君

编辑 |

步入下半年,理财子公司发展再度提速。

截至当前,已有33家银行宣布设立理财子公司。其中,获批筹建的共有13家。与此同时,监管部门逐步也加快配套政策的落地。

理财子公司如何进行产品线布局、运营体系建设以及投研框架体系搭建,是市场颇为关注的热点话题。

近期,“欧洲货币资产管理年会”组织了一场以“银行理财子公司的术与道”为主题的圆桌论坛,平安银行资产管理事业部副总裁贾志敏在会上表示,未来平安银行理财子公司成立后,将以客户作为开展业务的核心。

虽然目前尚在等待监管核准设立,但平安银行理财子公司正在人员、产品、组织架构等方面紧锣密鼓地筹备中。贾志敏介绍,自去年10月份《商业银行理财子公司管理办法》发布以来,平安银行便积极开展理财子公司的筹建工作。目前,平安银行理财子公司高管已经基本确定。

理财规模方面,截至2019年6月末,平安银行保本理财产品余额819.34亿元,较上年末减少0.9%;结构性存款余额4389.15亿元,较上年末增长1.2%;非保本理财产品余额5748.53亿元,较上年末增长6.9%。

过去银行客户最大的特征是对于波动有着天然的厌恶情绪,这也导致了银行理财在2009年到2018年的大幅发展。而受资管新规影响,银行理财已无法用过去的模式去运作。对于银行理财产品而言,很难在产品的收益性、流动性和波动性三个方面去收获较好的平衡。贾志敏认为,这是摆在银行理财子公司面前的难题。

“过去一年的时间里我们发现,波动性作为主线影响了三者的平衡。对于银行而言,客户就是它的波动性,我们无法改变客户的需求,我们能做的只有去适应。而从资产的角度来看,天然的波动率会伴有低波动的因子。在过去中国的混合型基金中,若抽取熊市、牛市和整个区间内表现好的产品,我们会发现在熊市里表现好的产品,在整个区间内效果会做得更好;反而在牛市里表现好的产品在整个区间中的表现会更为靠后。这就意味着分子和分母都好的情况下夏普率才会更高。”贾志敏表示。

他认为,对于银行理财或是中国的资产管理行业而言,资产配置将是最核心的能力。过去银行用非标实现了低波动,未来一定会有更具技术性的方法来延续。无论是用衍生品的对冲还是大力资产配置,未来相关领域将会变得更加市场化。因此需要基于资产配置的核心能力去建立低波动的产品体系,并核验日后的风控、运营系统、企业文化等配套的系统性工作。

谈及从母体中脱离出来以后,银行理财子公司如何看待与母行及其他资管主体的利益关系,贾志敏表示,银行和公募基金之间的区别在于,在长期封闭式产品或是新开的产品里面可以放非标资产,但公募基金无法做到这一点。这是银行理财子公司的重要优势,而这个优势也需要母行去给予相关支持,例如帮助寻找对公客户,承接非标项目,以及需要发挥母行风控部门在风险系数和信用风险管理的优势。

他认为,理财子公司前期的产品需要有一定的期限。“只有足够长的期限你才能把非标资产装进去,才能去考虑资产配置的理论、模型、方法。因此,未来我们会考虑和具有养老相关牌照的保险机构合作。”

“参照公募基金的经验,基金经理就是管自己散户的钱,所以银行理财也可以遵循同样的路径,通过管理机构的钱,有一些超长期的资金,理财子公司的投资能力能够得到快速的提升,才会赢得更多客户的信任,把更多的长钱交给你去管理,这样资金的问题就能迎刃而解。”贾志敏表示。


上一篇:友邦续扬2%收复10天及100天线 暂最佳蓝筹
下一篇:​热衷豪车和奢侈品,“花花公子”特鲁姆普奢华生活惹争议

热点排行